答 瑞银证券刘文成：手续费及佣金净收入是公司营业收入的主要组成部分，2012年至2014年，公司手续费及佣金净收入分别为8.22亿元、10.79亿元及14.75亿元，占公司营业收入的比例分别为57.43%、53.08%及56.79%。公司报告期内的手续费及佣金净收入主要来自证券经纪业务，此外，投资银行业务及资产管理业务也是重要的收入来源。
2012年，受证券经纪业务收入下滑的影响，公司的手续费及佣金净收入同比略有下滑；但公司当年积极发展融资顾问业务，财务顾问收入大幅提升，弥补了因证券经纪业务收入减少给公司手续费及佣金净收入带来的不利影响。2013年及2014年，受益于市场行情好转及融资融券业务等创新业务的发展，公司的经纪业务净收入取得了显著的增长，并带动了手续费及佣金净收入的整体提升。谢谢！

答 瑞银证券刘文成：自成立以来，公司经营业绩良好，持续保持盈利，现金流量状况良好，净资本规模持续高于监管标准，同时公司积极致力于国内资本市场证券业务的开拓，在报告期内经纪业务行业地位稳步提升的同时，自营业务、投资银行业务、另类投资业务及信用业务均实现了跨越式发展。较强的盈利能力和稳健的经营管理能力为公司持续、稳定地向股东提供分红回报奠定了坚实的基础，公司的股东分红回报规划具备可行性。
目前，公司处于成长及扩张时期，未来拟通过进一步扩大业务规模来提高公司在行业中的竞争力。因此，在给予股东稳定回报的前提下，公司将留存部分利润用于传统业务与创新业务的拓展。公司将在巩固、提高现有传统业务的基础上，根据实际情况加大对创新业务的投入，逐步增强公司的市场影响力和市场占有率，提高公司的盈利能力，最终实现股东利益最大化，公司制定的股利分配规划具有合理性。谢谢！

答 东兴证券高健：目前影响证券行业发展的有利因素主要包括：持续快速发展的宏观经济；有利的行业政策导向；我国证券市场进入加速创新阶段；监管手段的进一步市场化。 谢谢！

答 东兴证券高健：目前影响证券行业发展的主要不利因素包括：资本规模较小；同质化竞争问题突出；人才缺乏。谢谢！

答 东兴证券高健：本公司于2009年1月取得保荐机构资格，报告期内,受证券市场整体融资规模波动影响，公司2012年至2014年的证券承销金额分别为108.58亿元、75.66亿元及121.24亿元，同期证券承销业务收入分别为5,926.35万元、4,424.38万元及6,478.72万元。公司报告期内的财务顾问收入主要来源于为企业提供融资顾问服务，部分财务顾问收入来源于场外市场业务，主要包括推荐非上市股份公司进入全国中小企业股份转让系统，以及推荐企业进入区域性股权交易市场进行挂牌融资业务。谢谢！

答 瑞银证券刘文成：截至公司招股说明书签署日，公司不存在未来可预见的重大资本性支出计划。谢谢！

答 瑞银证券刘文成：公司的资产构成包括货币资金及结算备付金；融出资金；金融资产；买入返售金融资产；应收款项；应收利息；存出保证金；商誉；其他资产；主要资产的减值准备提取情况；资产的其他组成部分。谢谢！

答 瑞银证券刘文成：（1）股东要求和意愿
公司的股利分配政策将充分考虑各类股东的要求和意愿，既重视短期内对投资者的合理投资回报，也兼顾投资者对公司持续快速发展的期望。
（2）公司经营发展的实际情况
公司成立以来经营业绩良好，持续保持盈利。但考虑到一方面，受证券行业市场周期性变化影响，公司盈利状况相应出现波动；另一方面，公司目前正处在快速发展阶段，以净资本为核心的风险控制指标体系成为制约公司发展的关键因素，公司需要留存一定的收益以充实资本作为抵御风险及未来持续发展的保证。
（3）社会资金成本和外部融资环境
公司在确定股利政策时，将全面考虑各种融资渠道的资金规模和成本，使股利分配政策与公司合理的资本结构、资金成本相适应。谢谢！

答 瑞银证券刘文成：公司自设立以来，独立董事均按时出席董事会及专门委员会会议，严格依照有关法律、法规和《公司章程》的要求，独立履职、勤勉尽责，及时了解公司经营、积极参与公司决策，对公司关联交易事项发表了独立、客观的意见，在公司法人治理结构的完善与规范化运作等方面发挥了积极的作用，维护了公司整体利益和中小股东的合法权益。报告期内，公司独立董事未对董事会议案及其他非董事会议案提出异议。谢谢！

答 东兴证券刘亮：目前，我国已经建立了一套较为完整的证券业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规与行业规章两部分。基本法律法规包括《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》等。行业规章主要包括中国证监会颁布的部门规章、规范性文件和自律机构制定的规则、准则等。前述法律法规基本涵盖了证券市场监管的主要方面，是市场规范健康发展的基础。谢谢！